【编者按】当全球投资者的目光还停留在贸易摩擦与局部地缘冲突时，中东火药桶再次被点燃。美国对伊朗发动“重大作战行动”的消息，如同一颗投入平静湖面的巨石，瞬间激起金融市场的千层浪。与以往委内瑞拉等事件不同，此次冲突直指全球能源命脉——霍尔木兹海峡，其潜在冲击力远超单一产油国供应中断。历史经验显示，市场往往在恐慌开盘后等待关键航道是否受阻的明确信号，但这次危机可能不再只是“开盘惊魂”。若局势演变为长期对抗，引发的不仅是油价飙升与避险资产狂欢，更可能重塑亚洲依赖的能源贸易格局。投资者正屏息凝视：这是一场速战速决的精准打击，还是走向政权更迭的漫长序幕？

　　美国确认已对伊朗发动“重大作战行动”后，市场观察人士正为即将到来的剧烈波动做准备。投资者指出，此举可能比近期一系列地缘政治冲突对市场产生更深远的影响。

　　美国总统唐纳德·特朗普表示，美军已在伊朗开始“重大作战行动”。

　　路透社援引一位未具名的伊朗官员的话称，伊朗首都德黑兰南部的几个部委成为攻击目标。

　　近期，市场面对地缘政治和经济冲击及头条新闻一直表现得波澜不惊，并且已习以为常，这些事件包括特朗普宣布将美国对所有进口商品的关税提高至15%，以及美国政府拘捕了委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗。

　　“这绝对比委内瑞拉事件影响更大，”圣卢西亚资产管理公司的联合首席投资官弗洛里安·魏丁格表示。

　　“委内瑞拉……只真正关心那种特定重质原油的人相关，”魏丁格告诉CNBC。该国的重质高硫原油开采难度大，但受到特定复杂炼油厂的青睐，尤其是在美国。

　　“这就是为什么风险更大。你会因此预计下周油价会更猛烈地上涨，”他补充道。

　　委内瑞拉目前平均每天生产80万桶原油，远低于其1990年代350万桶/日的峰值。

　　“委内瑞拉是产量问题。[伊朗]是咽喉要道问题，”新加坡大华继显私人财富管理总监吴肯尼斯说。

　　霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间的海湾，被公认为世界上最重要的石油咽喉要道之一。市场情报公司Kpler提供的数据显示，2025年每天约有1300万桶原油通过霍尔木兹海峡，约占全球海运原油流量的31%。

　　2025年6月，当以色列袭击伊朗核设施时，股市开盘大幅下挫，但一旦明确海峡未受干扰，便迅速反弹。

　　“这就是市场周一将参考的模式，”吴肯尼斯说，并补充道可能会出现资金涌向避险资产的情况，美元、日元走强，黄金受到追捧。

　　其他市场观察人士也持相同看法。法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚-埃雷罗同样预计周一市场将“艰难开局并呈现避险情绪”，全球股市可能下跌1%至2%或更多，美国国债收益率下降5至10个基点，油价跳涨5%至10%。

　　但“不要盲目豪赌，”她说，并警告投资者应等待伊朗的回应。

　　尽管如此，一些基金经理表示，避险头寸的建立已持续数周，一旦交易开始，这可能为最初的波动提供一些缓冲。

　　魏丁格指出，一些跨资产走势已经反映了“一点危机环境”，他提到最近几周油价走强和国债需求增加。

　　尽管市场已预料到这一事态发展，但投资者正密切关注美国的最新行动是保持为一次短暂、集中的战役，还是升级为长期的地区冲突。

　　量子策略公司的戴维·罗奇将市场影响归结于冲突持续时间和伊朗是否会试图关闭霍尔木兹海峡。他说，如果冲突时间短且可控，那么避险行动和油价飙升可能是短暂的。

　　如果演变为一场更长、持续三到五周的“政权更迭行动”，市场将反应“相当糟糕”，因为投资者会为更广泛的冲突和更长的石油供应中断定价。罗奇告诉CNBC，在这种情况下，他将把黄金持仓增加至投资组合的约15%作为防御性对冲。

　　Global X ETFs的投资策略师比利·梁表示，伊朗的长期报复行动对亚洲市场的影响将尤为显著，鉴于亚洲对稳定能源供应和贸易路线的依赖。他预计全球股市将低开且波动性加剧，尤其是高贝塔值和周期性板块。