收购Axis Bank;目标价1150卢比：HDFC证券_科技快讯

　　HDFC证券对Axis银行的研究报告

　　安讯士银行(Axis Bank)公布的业绩略好于预期，主要得益于贷款的温和增长(合并后的数据环比增长1.6%)和较高的交易收益。冲销账目的缓慢复苏导致净信贷成本上升(折合成年率为50个基点)。由于TD动员加速后融资成本的追赶，nim连续放缓12个基点。此外，由于整体存款的环比增长疲软(CASA环比下降160个基点至45.5%)，贷存比进一步上升至(约91%)，要求利用超额单反存款准备金来为贷款增长提供资金。

　　前景

　　我们略微调整了24/ 25e财年的运营成本预期，部分抵消了较低的信贷成本;维持买入，目标价为1150印度卢比(独立银行按3月25日ABVPS计算为2.0)。

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　　Axis Bank - 27 -07 - 2023 - hdfc

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