专家表示，特朗普必须在银行存放5亿美元现金，以支付他在纽约欺诈案的上诉保证金。

　　纽约州总检察长警告说，如果他在3月25日之前未能做到这一点，纽约州将开始扣押资产。

　　任何地方的溢价如果从25万美元增加到100万美元，债券的成本就会更高。

　　一次财政刺激，又一次给唐纳德·特朗普(Donald Trump)。

　　周五，特朗普在他的e·简·卡罗尔诽谤案中发布了一份保证书——专家说他很可能从自己的钱包里拿出了9300万美元作为担保，以现成或借来的现金的形式。

　　这笔小小的财富现在将放在银行里，无法动用，直到特朗普用尽他的呼吁，最终的赢家拿走一切。

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　　他的下一次上诉保释金将花费更多。

　　这位有望成为共和党总统候选人的候选人仍欠纽约州总检察长詹姆斯4.55亿美元的欺诈罚款，这笔债务将于3月25日到期，也就是他在曼哈顿接受封口费审判的陪审团选择日。

　　上周，他在一份长达1794页的上诉文件中称，这一金额“严重过高”。

　　但是，尽管他提出了抗议，曼哈顿的一家上诉法院拒绝减少或推迟特朗普必须支付的费用，至少目前是这样。所以特朗普的最后期限还在倒计时。

　　担保专家和专业人士表示，特朗普必须在3月25日的最后期限之前拿出5亿美元现金，用于支付欺诈案件上诉保证金，否则就有可能面临国家留置权，甚至被迫扣押和出售他的房产。

　　“你所要做的就是把判断交给治安官，然后说，‘治安官，唐纳德·特朗普拥有这个。我们希望你把它卖掉，’”破产律师、判决执行专家埃里克·斯奈德(Eric Snyder)说。

　　“就这么简单。警长会说，‘当然。根据纽约州的法律，我可以得到5%的收益，所以我很乐意卖掉它。”

　　“这发生得很快。”

　　专家表示，这是特朗普目前最不可能的选择。

　　就像任何面临巨额罚款的诉讼败诉者一样，特朗普可以根据破产法第11章申请破产。正如全国步枪协会在2021年发现的那样，这一举措往往不利于有钱的诉讼当事人。

　　注定要破产的努力可能会争取一点时间。但特朗普是2024年共和党总统候选人提名的领跑者。从政治上讲，破产对特朗普来说不是个好兆头，他喜欢被视为超级富有。“我有很多钱，”他周二告诉福克斯(Fox)，尽管他的律师不这么认为。

　　为了在3月25日的最后期限前完成，特朗普必须向纽约州和他的曼哈顿诈骗案法官、纽约最高法院法官亚瑟·恩戈伦(Arthur Engoron)证明，他已经拨出了上个月民事欺诈判决中欠下的4.55亿美元现金。

　　特朗普如何证明他已经把钱存起来了?通过提交另一份上诉保证书。与我们更熟悉的监狱保证书类似，上诉保证书是一种由抵押品(即现金或财产)支持的付款承诺。

　　威尔克·奥斯兰德律师事务所(Wilk Auslander LLP)破产事务主席斯奈德预测，“我跟你赌一个熏牛肉三明治”，特朗普将为这两项判决缴纳保释金。

　　“他没有任何选择，”斯奈德说。

　　美国担保与富达协会(surety & Fidelity Association of America)总法律顾问朱莉?阿莱恩(Julie Alleyne)说，申请上诉保证书的第一步是聘请一名担保代理人，为最合适的交易进行筛选。

　　代理人的工作是与潜在的担保保险公司谈判，争取最优惠的交易。

　　特朗普已经与联邦保险公司(Federal Insurance Company)建立了关系，该公司是安达集团(Chubb Group)的子公司，为他承销了9300万美元的卡罗尔上诉债券。

　　这种关系至少可以追溯到2018年，当时特朗普任命Chubb首席执行官埃文·g·格林伯格(Evan G. Greenberg)为一个重要的贸易咨询委员会成员。

　　

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　　担保债券机构Pedersen & Sons的老板尼尔·佩德森(Neil Pedersen)说:“Chubb非常受人尊敬，但很保守。”

　　“Chubb可以轻松发行5亿美元的债券，”他说。“他们可以发行10亿美元的债券。”

　　这家担保保险公司在提出报价之前，会仔细研究特朗普的财务状况。

　　Alleyne说:“报价会有所不同，这取决于担保公司对这类债券的兴趣。”

　　代理人会争取最低的保险费，这是特朗普必须支付给承运人的(通常)不可退还的价格。

　　专家估计，一笔5亿美元的上诉债券的溢价可能在25万美元到100万美元以上，仅仅是为了购买这只债券。

　　Alleyne指出，多家运营商可以参与承销任何一只大型债券。

　　Pedersen指出，运营商在制定条款时可能会考虑到声誉风险。

　　“不管你是爱他还是恨他，每个人都对特朗普有自己的看法，”彼得森说。

　　债券专业人士告诉商业内幕网，有一件事是肯定的:任何银行和担保公司都希望看到现金或流动资产(如证券)作为抵押品，而不是财产。

　　这意味着特朗普将需要一家银行，或多家银行的支持。

　　从特朗普在财务文件和法庭文件中披露的一点点信息来看，他手头似乎没有那么多现金。

　　对他的流动性的估计从3.5亿美元(特朗普在2021年的财务文件中声称的)到“远远超过4亿美元”(特朗普在4月份的证词中发誓的)，一直到6亿美元(根据福布斯和彭博社的估计)。

　　他可能需要一笔贷款，正如辩护律师在成功地请求欺诈案上诉法官允许他借钱来履行义务时所建议的那样。

　　首席辩护律师克里斯托弗·基斯在最近的一次听证会上对法官说:“包括杰夫·贝佐斯、埃隆·马斯克和唐纳德·特朗普在内，没有人有5亿美元。”

　　专家表示，无论特朗普从哪里得到这5亿美元，他仍需要在上诉期间将其存入一个或多个计息银行账户。

　　一旦资金到位，特朗普的银行或银行就会给债券承销商——Chubb或任何其他承运人——所谓的“不可撤销信用证”。

　　这是银行的保证，说特朗普已经把判决费存起来了，在上诉决定之前，他不能碰这笔钱。谁赢了上诉谁就能拿到钱。

　　Pedersen表示，在承销这种规模的债券时，"你想要现金，想要不可撤销的信用证，除了房地产，你什么都想要。"

　　因为如果特朗普在诈骗案中上诉失败，他只有10天的时间将判决以现金形式移交给州政府。

　　“如何在短短10天内将房地产变成现金?”皮德森说。

　　“如果他没有资金来支付判决，那么我们将在法庭上寻求判决执行机制，我们将要求法官扣押他的资产，”该州总检察长詹姆斯上个月告诉ABC新闻。

　　她知道去哪里找他们。经过五年对特朗普集团账簿的研究，詹姆斯的办公室比除了这位前总统本人之外的任何人都更了解特朗普的价值。

　　《福布斯》估计，特朗普的净资产仅在纽约市就有大约6.9亿美元的房地产资产。

　　其中2.87亿美元用于购买曼哈顿中城商业摩天大楼美洲大道1290号30%的股份。

　　其中还包括特朗普在金融区摩天大楼华尔街40号(40 Wall Street)的土地租赁净值8000万美元。

　　

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　　特朗普的欺诈审判法官发现，他在2012年和2015年的财务报表中，以欺诈手段将他在华尔街40号的股份价值翻了一番。

　　这座摩天大楼的正面写着“特朗普大厦”(The Trump Building)，碰巧就在AG金融区办公室所在的一栋更高的大楼隔壁。

　　通过她的会议室窗户，詹姆斯可以看到华尔街40号，也就是特朗普大厦。

　　“拉开窗帘，”特朗普在今年4月被迫出庭的审前证词中敦促总检察长和她的律师欣赏他的摩天大楼。

　　“拉开窗帘，走吧。”他劝导道。

　　“就在这儿，”他告诉他们。“我只是往窗外看了看。”

　　一份文字记录显示，当时，该州官员拒绝了特朗普查看其建筑的要求。但詹姆斯现在显然在盯着它。

　　詹姆斯告诉美国广播公司说:“我们准备确保纽约人得到赔偿。”他警告说，如果特朗普违约，后果将会很严重。

　　“是的，”她补充说，“我每天都看华尔街40号。”