剧情简介

　　

　　托马斯?施尼韦斯(Thomas Schneeweis)认为，投资者应该更关注风险，而不是回报。

　　著名基金经理托马斯?施尼韦斯(Thomas Schneeweis)表示，关注过去的表现是投资者在资产配置方面犯下的第一个也是最大的错误。

　　Schneeweis认为，投资者应该更关注风险，而不是回报。

　　“过去的许多事情虽然有趣，但可能与我们今天所做的事情没有什么关系，”他说。

　　Thomas Schneeweis是谁?

　　Thomas Schneeweis是《另类投资杂志》的创始编辑，也是特许另类投资分析师协会的联合创始人。

　　他拥有超过40年的投资管理经验。他是Yes Wealth Management的合伙人和研究主管，该公司提供财务咨询以及基于风险的资产配置和量化投资技术。

　　他与人合著了几本资产管理领域的书籍，包括《资产配置的新科学:多资产世界中的风险管理》和《后现代投资:多资产世界中财富增长的事实与谬误》。

　　投资对冲基金

　　Schneeweis提供了一些投资建议，告诉投资者在投资对冲基金时应该注意什么。让我们来看看这些技巧

　　1. 谨防未知，谨防对冲基金

　　Schneeweis说，大多数对冲基金的风险低于个股甚至股指，因为个股的年波动率约为30%。

　　“标准普尔500指数的年波动率约为15%。大多数对冲基金(除了一些多头倾向或全球宏观对冲基金)的年波动率低于15%，甚至大宗商品交易顾问(期货和期权交易员)的年波动率也接近标准普尔500指数的年波动率。”

　　2. 股票是长期的

　　Schneeweis说，对冲基金确实给传统的股票和债券投资组合带来了好处。

　　“大多数股票同时上涨和下跌。因此，为了实现多元化，投资者需要投资对冲基金等投资工具，这些投资工具对股市走势不那么敏感。”

　　3. 如果你想了解这种动物，看看它们的足迹就知道了。

　　Schneeweis表示，一些对冲基金坚称它们与股市无关，而实际上它们只是对冲基金形式的股票基金。

　　“用反映传统股票和债券投资的指数，以及反映对冲基金业绩的对冲基金来测试对冲基金的实际业绩。股票和债券指数反映了股票和固定收益投资组合的表现。同样，有许多对冲基金指数也为对冲基金提供类似的业绩跟踪服务。

　　4 . .当心窗帘后面的人

　　施尼维斯说，一些对冲基金经理坚持认为，他们的系统非常保密，他们不知道它是如何运作的，也不知道为什么会运作。

　　“当你遇到这些经理时，直接走开。永远不要相信一个不会告诉你幕后真相的人。”

　　5. 当所有这些都失败时，操作数据

　　Schneeweis说，许多对冲基金经理会推广没有历史业绩记录的想法。

　　“有时这可能没问题，但永远不要仅仅依靠数据。要相信交易理念的基础，而不是业绩数据，”他表示。

　　6. 人靠衣装

　　施尼维斯说，对于任何投资，人们都必须抛开公司的规模、办公空间等因素，把注意力集中在回报的实际来源上。

　　他说:“如果经理不能在不到五句话内告诉你为什么这个策略能赚钱，那就离开。”

　　7. 政府会保护你的

　　施尼维斯说，一些投资者认为，与对冲基金相比，政府对传统股票和债券的监管和保护力度更大。

　　事实上，大多数对冲基金都必须满足其交易市场的监管要求(例如，如果在期货和期权市场进行交易，则必须注册为CTA)。然而，无论在传统投资还是另类投资领域，再多的政府监管也无法保护你免受不称职的经理或想要欺骗你的人的伤害，”他表示。

　　8. 一个人总是知道自己股票投资组合的价值，但不知道对冲基金的价值。

　　Schneeweis说，不幸的是，许多股票和债券基金的资产净值并不能反映其真正的市场价值。

　　“例如，新兴市场的价格往往已经过时。相比之下，许多对冲基金在流动性最强的市场进行交易，比如期货和期权市场，或者在流动性很强的股票市场进行交易。此外，对于大多数大型投资而言，每日定价和评估是正常的。

　　9. o只有富人才应该投资对冲基金

　　Schneeweis表示，对冲基金存在传统的资产投资形式(如共同基金、结构性票据)。

　　他表示:“此外，新的投资形式正在出现，个人可以用不到1万美元的投资来投资对冲基金。”

　　(免责声明:本文基于Thomas Schneeweis的各种采访和演讲)。

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