尽管一些东盟国家因内需疲软而意外降息，但分析师认为，马来西亚经济基本面有弹性，财政改革，预计整个2025年将维持隔夜政策利率在3%。

　　马来亚银行投资银行研究（Maybank Investment Bank Research）预计，在国内生产总值（GDP）增长略有放缓的情况下，今年的OPR将保持不变，以支持国内需求。

　　报告指出：“我们预计今年的OPR将保持在3%，以支持国内需求，因为我们预计今年的GDP增长将略有放缓，为4.9%，而2024年为5.1%，原因是美国总统唐纳德·特朗普的贸易/关税政策举措带来的外部逆风，以及消费者支出走强和投资持续上升周期带来的国内利好。”

　　该研究机构预计，2025年通胀率将从2024年的1.8%升至3%，原因是结构性和财政改革带来的成本推动因素，包括最低工资审查带来的劳动力成本上升、外国工人的多层次征税和强制性雇员公积金缴款。

　　此外，RON95汽油补贴的目标合理化，地方政府税收的增加以及2025年7月对Tenaga国家有限公司基本电价的潜在审查预计将导致价格压力。

　　马来亚银行还指出，马来西亚与发达经济体，特别是美国之间的利差不断缩小，支持了林吉特的稳定。

　　“在特朗普2.0的关税行动和威胁引发的市场波动中，令吉兑美元相对稳定。我们认为这是国家银行保持OPR稳定的另一个原因。”

　　同样，TA Research预计央行今年将把公开准备金率维持在3%。

　　“马来西亚经济仍在恢复强劲势头，但面临美国关税带来的下行风险。

　　“货币政策委员会（MPC）在评估通胀和增长动态方面保持警惕，确保货币政策支持可持续的经济扩张，同时保持价格稳定，”它指出。

　　TA Research强调，预计美联储（fed）将至少推迟到2025年中期才会降息。

　　“3月和5月降息的可能性仍然很低，分别为7%和41.6%。

　　“然而，在6月的会议上，可能性大大增加到79%，”它指出，并补充说，这种外部背景强化了这样一种观点，即国家银行没有迫切需要放松当地利率。

　　下一次货币政策委员会会议定于5月7日至8日举行，而国家银行将于3月24日发布最新的宏观经济预测，包括2024年年度报告、2024年经济与货币评估以及2024年下半年的金融稳定评估。

　　“这些报告将为央行的经济前景提供关键见解，并可能为未来的货币政策方向提供指示，”它表示。

　　与此同时，TA Research表示，在一次分析师简报会上，国家银行承认，鉴于马来西亚作为一个小型开放经济体的地位，特别是在全球贸易中断加剧的情况下，关税可能会影响马来西亚。

　　“尽管如此，马来西亚有弹性的国内经济表现为外部疲软提供了缓冲，”它指出。

　　“当被问及GDP增长是否有可能低于政府4.5%至5.5%的预测范围时，国家银行表示相信这个范围仍然合适，并强调只有受到重大冲击才有理由下调。”

　　联昌国际证券研究公司（CIMB Securities Research）也预计，由于经济增长强劲且通胀温和，OPR将延长暂停期。

　　美联储指出：“市场普遍预期美联储将连续第11次会议将公开存款准备金率维持在3%，因为2024年第四季度修订后的GDP数据确认了同比增长5%的强劲势头，而1月份的通胀仍保持温和，同比增长1.7%。”

　　尽管外部存在不确定性，但该研究机构表示，马来西亚货币政策委员会对马来西亚的经济弹性表示了信心，这是由就业和收入增长以及投资上升周期等国内催化剂所支撑的。

　　该行表示：“这与泰国和印尼形成了对比，这两个国家对国内需求的担忧引发了出人意料的政策降息。”

　　在通胀风险方面，联昌国际证券研究（CIMB Securities Research）表示，货币政策委员会没有表达对需求拉动通胀的担忧，因为据评估，与工资相关的政策影响有限。

　　报告指出：“随后，国内政策改革的影响，可能与计划中的RON95补贴目标有关，预计也将得到控制。”

　　联昌国际证券研究公司（CIMB Securities Research）表示，根据最新的政府指导意见，RON95的目标补贴将遵循与柴油补贴类似的机制，以市场价格为基础。

　　“MyKad将作为RON95补贴目标的主要参考，而相关部委和机构正在进行讨论，以确定符合条件的群体，”它补充说。

　　该研究机构表示，如果今年成功实施，定向RON95补贴可能会带来边际财政效益。

　　联昌国际证券研究指出：“80亿令吉或0.4% GDP的按比例储蓄是由政府指导的，具体取决于实施时间。”