中东地缘政治紧张局势加剧，可能导致航空燃油价格上涨和客运量下降，从而对航空业产生负面影响。

　　如果中东爆发全面战争，没有哪家航空公司能幸免。

　　Maybank IB Research估计，如果往返中东的客运停止，马来西亚机场控股有限公司(MAHB)高达26%的收益和目标价(TP)将面临风险。

　　对于Capital A Bhd和亚航X (AAX)而言，航空燃油价格每桶每上涨1美元(以全年为基础)，将分别对其盈利预期产生约5000万令吉和1400万令吉的负面影响。

　　它说，这些公司的盈利预期、电话和TPs正在审查中。

　　作为一家机场运营商，大马航空不用说不必担心航空燃油价格上涨。

　　然而，Maybank IB Research表示，它担心往返中东的客流量将影响MAHB在马来西亚和土耳其的业务。

　　MAHB尚未公布其2023年机场统计数据，该统计数据详细说明了该地区的客流量。

　　检查其2019年(大流行前)机场统计数据，往返中东的客运量占吉隆坡国际机场国际客运量的7%，占伊斯坦布尔萨比哈格克琴国际客运量的28%。

　　马银行IB研究补充说，在最坏的情况下，如果所有来自中东的客流量停止，它估计全年收益将减少26%，其贴现现金流tp将削减至每股6.61令吉(- 26%)。

　　据其所知，Capital A旗下的四家航空公司都没有飞往中东目的地的航班。

　　因此，该研究机构对资本A的主要担忧是更高的航空燃料价格。

　　该公司表示:“截至发稿时，现货航空燃油价格与我们对每桶105美元的预测相差不大。”

　　考虑到竞争对手myairlines在2023年10月暂停运营，Capital A可以将更高的燃油成本转嫁给乘客。

　　Maybank IB Research表示，迄今为止，亚航(AirAsia)的马来西亚业务能够在不过度影响客座率的情况下收取更高的票价。亚航为集团贡献了约80%的收益。

　　AAX确实有飞往沙特阿拉伯吉达的航班，但研究机构了解到，这个目的地只占其总可用座位公里的5%到7%。

　　Maybank IB Research表示，即使是AAX也有能力将更高的燃油成本转嫁给乘客。

　　然而，研究机构认为，它不会像MAA那样成功，因为对其中长途航班的需求(如载客率)不如MAA的短途航班高。

　　从历史上看，MAA的载客率平均超过AAX约5个百分点，达到85%。

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